ЦБ забрал у банков 220 млрд руб. лишних денег
31 августа 2016 г. — РБК daily
Банк России провел второй депозитный аукцион за месяц. Избыток ликвидности распространяется за пределы топ-30 кредитных организаций. Однако пока рано говорить о том, что регулятор перестает предоставлять банкам ликвидность и начинает ее только абсорбировать.
Банки во вторник в ходе недельного депозитного аукциона Банка России разместили 220,8 млрд руб. избыточной ликвидности под 10,41% годовых при установленном лимите 280 млрд руб., свидетельствуют материалы Банка России.
В аукционе приняли участие 76 кредитных организаций из 35 регионов страны. Банки предлагали средства под 10–10,5% при максимально возможной ставке 10,5%. Ставка отсечения составила 10,5% годовых.
Это уже второй аукцион с момента возобновления данного инструмента после полуторагодичного перерыва. 9 августа Банк России провел недельный депозитный аукцион, через который привлек у банков 100 млрд руб. под 10,22% годовых. Тогда в нем приняли участие 62 банка, а предложения со стороны кредитных институтов превысили лимит ЦБ почти в два раза.
Увеличение числа участников депозитного аукциона по сравнению с началом месяца свидетельствует о наличии избытка ликвидности у большего числа банков. «Количество участников последнего аукциона достаточно велико. Можно сказать, что профицит ликвидности постепенно распространяется по системе за пределы топ-30 банков», — говорит аналитик Райффайзенбанка Станислав Мурашов. С ним согласны и в Росбанке. «Кредитные организации предпочитают размещать краткосрочную ликвидность в наиболее надежные инструменты, не справляясь с кредитованием», — говорит аналитик Росбанка Евгений Кошелев.
Вместе с тем эксперты считают, что проведение двух аукционов пока не свидетельствует о переходе системы к профициту. По их мнению, регулятор лишь точечно изымает у банков избыточные средства ввиду притока ликвидности по бюджетному каналу. На этой неделе завершился период налоговых платежей, поступление бюджетных средств должно пополнить банковские резервы. Кроме того, Федеральное казначейство объявило о размещении дополнительных средств на банковских депозитах.
«Данные депозитные аукционы — проявление довольно жесткой реакции ЦБ на появление избыточной ликвидности. Однако эти шаги регулятора не говорят о том, что Банк России перестает предоставлять ликвидность и начинает ее абсорбировать на постоянной основе», — говорит аналитик Райффайзенбанка. Эксперт отмечает отсутствие видимых признаков избытка ликвидности в ставках денежного рынка, а также наличие задолженности по РЕПО перед ЦБ. Это, по его словам, признак наличия специфической ситуации, а именно необходимости привлечения средств у ограниченного круга банков.
Банк России неоднократно отмечал, что у банковского сектора до конца 2016 года будет устойчивая потребность в привлечении денег у ЦБ. Регулятор при этом обещал проводить депозитные аукционы в отдельные периоды, когда объем предложения средств у банков будет превышать их потребности в привлечении ресурсов. «В текущих условиях более вероятно, что депозитные аукционы могут проходить в начале календарных месяцев, когда происходит бюджетный приток. Но в целом при прочих равных направленность будет в сторону РЕПО», — отмечал на минувшей неделе заместитель директора департамента денежно-кредитной политики Банка России Александр Полонский.
Структурного избытка ликвидности эксперты не ждут еще по крайней мере несколько месяцев. «ЦБ будет активнее проводить аукционы в течение следующих двух-трех месяцев, хотя в сентябре, вероятно, есть смысл чередовать депозитные аукционы и аукционы РЕПО: во вторую неделю сентября повторить депозитный аукцион, а в конце месяца — предложить РЕПО», — говорят в Росбанке. Когда депозитные аукционы приобретут постоянный характер, тогда будет иметь смысл заместить их среднесрочными инструментами абсорбирования ликвидности, например выпуском облигаций Банка России, добавляют в кредитной организации. Структурный избыток ликвидности в банковской системе будет ближе к концу года, когда план по расходам бюджета будет исполнен на 70–80%, считает Кошелев.
При избытке ликвидности эффективность процентной политики Банка России снижается, провоцируя инфляционные риски, напоминают эксперты. «Если на рынке дефицит ликвидности, то ЦБ является ее основным источником, влияя на межбанковскую ставку. В ситуации структурного профицита большие объемы ликвидности от ЦБ банкам не требуются, поэтому ставками становится управлять труднее», — отмечает Мурашов.
Банки во вторник в ходе недельного депозитного аукциона Банка России разместили 220,8 млрд руб. избыточной ликвидности под 10,41% годовых при установленном лимите 280 млрд руб., свидетельствуют материалы Банка России.
В аукционе приняли участие 76 кредитных организаций из 35 регионов страны. Банки предлагали средства под 10–10,5% при максимально возможной ставке 10,5%. Ставка отсечения составила 10,5% годовых.
Это уже второй аукцион с момента возобновления данного инструмента после полуторагодичного перерыва. 9 августа Банк России провел недельный депозитный аукцион, через который привлек у банков 100 млрд руб. под 10,22% годовых. Тогда в нем приняли участие 62 банка, а предложения со стороны кредитных институтов превысили лимит ЦБ почти в два раза.
Увеличение числа участников депозитного аукциона по сравнению с началом месяца свидетельствует о наличии избытка ликвидности у большего числа банков. «Количество участников последнего аукциона достаточно велико. Можно сказать, что профицит ликвидности постепенно распространяется по системе за пределы топ-30 банков», — говорит аналитик Райффайзенбанка Станислав Мурашов. С ним согласны и в Росбанке. «Кредитные организации предпочитают размещать краткосрочную ликвидность в наиболее надежные инструменты, не справляясь с кредитованием», — говорит аналитик Росбанка Евгений Кошелев.
Вместе с тем эксперты считают, что проведение двух аукционов пока не свидетельствует о переходе системы к профициту. По их мнению, регулятор лишь точечно изымает у банков избыточные средства ввиду притока ликвидности по бюджетному каналу. На этой неделе завершился период налоговых платежей, поступление бюджетных средств должно пополнить банковские резервы. Кроме того, Федеральное казначейство объявило о размещении дополнительных средств на банковских депозитах.
«Данные депозитные аукционы — проявление довольно жесткой реакции ЦБ на появление избыточной ликвидности. Однако эти шаги регулятора не говорят о том, что Банк России перестает предоставлять ликвидность и начинает ее абсорбировать на постоянной основе», — говорит аналитик Райффайзенбанка. Эксперт отмечает отсутствие видимых признаков избытка ликвидности в ставках денежного рынка, а также наличие задолженности по РЕПО перед ЦБ. Это, по его словам, признак наличия специфической ситуации, а именно необходимости привлечения средств у ограниченного круга банков.
Банк России неоднократно отмечал, что у банковского сектора до конца 2016 года будет устойчивая потребность в привлечении денег у ЦБ. Регулятор при этом обещал проводить депозитные аукционы в отдельные периоды, когда объем предложения средств у банков будет превышать их потребности в привлечении ресурсов. «В текущих условиях более вероятно, что депозитные аукционы могут проходить в начале календарных месяцев, когда происходит бюджетный приток. Но в целом при прочих равных направленность будет в сторону РЕПО», — отмечал на минувшей неделе заместитель директора департамента денежно-кредитной политики Банка России Александр Полонский.
Структурного избытка ликвидности эксперты не ждут еще по крайней мере несколько месяцев. «ЦБ будет активнее проводить аукционы в течение следующих двух-трех месяцев, хотя в сентябре, вероятно, есть смысл чередовать депозитные аукционы и аукционы РЕПО: во вторую неделю сентября повторить депозитный аукцион, а в конце месяца — предложить РЕПО», — говорят в Росбанке. Когда депозитные аукционы приобретут постоянный характер, тогда будет иметь смысл заместить их среднесрочными инструментами абсорбирования ликвидности, например выпуском облигаций Банка России, добавляют в кредитной организации. Структурный избыток ликвидности в банковской системе будет ближе к концу года, когда план по расходам бюджета будет исполнен на 70–80%, считает Кошелев.
При избытке ликвидности эффективность процентной политики Банка России снижается, провоцируя инфляционные риски, напоминают эксперты. «Если на рынке дефицит ликвидности, то ЦБ является ее основным источником, влияя на межбанковскую ставку. В ситуации структурного профицита большие объемы ликвидности от ЦБ банкам не требуются, поэтому ставками становится управлять труднее», — отмечает Мурашов.