Рубль: давление со стороны рынка нефти
4 августа 2015 г. — Банк ВТБ адреса отделений и банкоматов, кредиты, вклады, номера телефонов и график работы
В минувшую пятницу российский валютный рынок не ощутил поддержки. С самого утра курс доллара превысил отметку в 60.25 руб. в ожидании решения совета директоров Банка России. После объявления о снижении ключевой ставки на 50 бп рубль ослаб и в течение какого-то времени торговался на отметке 61.10 руб./долл., но вскоре вернулся на прежние позиции. Однако затем давление на рынок начала оказывать цена нефти Brent, которая к концу торгов упала до 52.2 долл./барр. (минус 2.1% к предыдущему дню). В результате возобновившегося давления рубль по итогам сессии ослаб на 3.1% относительно доллара, курс которого на закрытии составил 61.71. Динамика валют других развивающихся рынков носила разнонаправленный характер. По отношению к доллару США мексиканское песо окрепло на 1.0%, турецкая лира и тайский бат подорожали на 0.4%. В то же время бразильский реал ослаб на 1.5%, а индийская рупия понизилась в цене на 0.6%. Сырьевые валюты оказались на удивление устойчивыми к снижению нефтяных котировок: относительно доллара США австралийский доллар укрепился на 0.2%, а норвежская крона и новозеландский доллар ослабли совсем немного, на 0.1–0.2%.
Решение в области денежно-кредитной политики, принятое в пятницу Банком России, не стало сюрпризом и соответствовало консенсус-прогнозу участников рынка и нашим ожиданиям. Учитывая незначительное снижение ключевой ставки, предпринятое регулятором, последовавшее за ним резкое ослабление рубля, как мы полагаем, всего лишь отражало настрой участников рынка. Мы ожидаем, что в этом году Банк России продолжит курс на смягчение монетарной политики, но более низкими темпами, что сохранит высокий carry в рубле. В связи с этим ключевыми факторами, определяющими динамику обменного курса рубля в среднесрочной перспективе, будут цены на нефть, внешнедолговые выплаты и срок повышения ставки ФРС США по федеральным фондам. В частности, на наш взгляд, нынешняя динамика курса рубля базируется на продолжении коррекции цены на нефть Brent к отметке в 50 долл./барр.
Аналитики ВТБ Капитал